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新能源与工业机器人增长强劲,汇川上半年营收超百亿

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-10-10     来源:杨剑勇     浏览次数:757
       作为国内工控龙头,汇川技术市值高达1522亿,疫情反复等因素影响下,依然交出一份亮丽成绩单。2022年上半年营收103.97亿元,同比增长26%;净利润20.36亿元,同比增长15%。分季度看:Q1实现收入47.78亿元,同比增长40%;Q2实现收56.19元,同比增长16%。针对营收增长的原因,在业绩说明会上表示,抓住了新能源领域相关的结构性行情市场机会。

汇川机器人

       新能源与工业机器人业务为汇川打开增长空间

       首先,2022年上半年,新能源汽车行业产销量分别为266万辆和260万辆,同比增长分别为118%和115%,电动化比例达21.6%,为汇川技术新能源汽车业务提供良好的发展空间。其次,虽然工业自动化整体市场增长乏力,但锂电、光伏、风电、半导体、食品饮料等行业保持较好增长态势,为公司PLC、伺服系统、变频器等产品提供了较好的增长动力。

       具体业务板块来看,汇川技术新能源汽车业务与工业机器人增速迅猛。2022年上半年来自新能源汽车业务实现营业收入20亿元,同比增长121%。新能源汽车业务主要包括电驱系统(电控、电机、电驱总成)和电源系统(DC/DC、OBC、电源总成)。据NE时代统计,2022年上半年公司新能源乘用车电机控制器产品在中国市场的份额为9.3%,排名第三(排名前两名分别是比亚迪和特斯拉)。需要指出的是,汇川技术电机控制器产品份额在第三方供应商中排名第一。

       额外要指出的是,新能源汽车业务增速很快,但仍未实现盈亏平衡。汇川对投资者表示,2022年上半年新能源汽车业务亏损几千万。亏损的原因主要是 4-5 月份疫情影响了交付。此外,新能源汽车业务的模式是有项目就要投入,且投入两年后才会订单的贡献。目前,该业务项目比较多,需要较大研发投入,人员上有增加,预计今年达成盈亏平衡略有压力。

       工业机器人业务板块中,上半年,汇川工业机器人发货超过9000台,工业机器人业务实现营收2.7亿元,同比增长39%,主要在3C和新能源行业,大客户份额进一步提升。汇川技术工业机器人产品主要包括SCARA 机器人、六关节机器人、视觉系统、高精密丝杠、控制系统等整机及零部件解决方案。

       其工业机器人业务聚焦在光伏、锂电等高景气下游领域,持续打造“自动化 +工业机器人”协同的解决方案。而汇川技术战略目标来,未来工业机器人希望做到中国市场的第一。根据睿工业统计数据,2022上半年,汇川技术工业机器人在中国市场排名第七。

汇川机器人

       需要指出的是,内资工业机器人企业中,埃斯顿排名最靠前。受益于新能源汽车动力电池、光伏等新能源行业的发展机遇,埃斯顿的工业机器人及智能制造业务保持了增长,上半年营收11.8亿元,同比增长8.71%,营收占比提升至71.26%。其中,工业机器人本体销售增长超过50%,预计全年工业机器人出货量为1.6万台-1.8万台。睿工业指出,埃斯顿、汇川和埃夫特也是凭借在光伏和锂电行业的布局吃到红利,上半年出货增长较快,在一定程度上促进了其排名的上升。

       汇川基本盘稳定,自动化业务继续保持稳健增长态势

       凭借19年的积累,汇川已经形成了多产品、多层次的行业解决方案。在工业自动化领域,围绕设备自动化/产线自动化/车间自动化的多产品或差异化解决方案需求。并通过持续的高比例研发投入,进一步提升了电机与驱动控制、工业控制软件、新能源汽车电驱总成、数字化、工业机器人等方面的核心技术水平,巩固了在该领域的领先地位。

       工业自动化作为汇川技术基本盘,上半年营收依然稳健。上半年通用自动化业务实现营业收入约56亿元,占比超过总收入的50%,同比增长26%。增长较好得益于交付能力好、国产龙头品牌红利以及多产品解决方案能力提升等优势。行业拓展方面,上半年订单过亿的行业20个,硅晶、风电、汽车装备、车用空调、空调制冷、半导体、3C 等行业实现快速增长。

       产品与解决方案方面,中大型PLC进入中高端应用领域;伺服产品份额稳居中国市场第一名, 继续领跑市场。根据睿工业数据统计,2022 年上半年,汇川通用伺服系统在中国市场份额约21.6%,获得市场份额第一名(前四名厂商及市占率分别是:汇川21.6%;西门子10.1%;松下8.7%;安川7.7%)。

       值得一提的是,通用自动化业务属于成长型业务。在机器换人和工厂自动化/智能化的大背景下,汇川变频器、伺服系统、PLC等产品仍有较大成长空间。基于产品平台的积累以及行业定制化解决方案的优势,在下游行业的份额有望继续提升。国信证券指出,上半年工业自动化市场整体承压,汇川凭借强大交付能力和多产品解决方案优势紧抓结构性机会,市场份额持续提升,且新能源车业务快速突破,实现收入业绩较快增长。

       虽然目前来看外部环境压力较大,但汇川对2022年经营目标仍维持不变,即营业收入实现25%-50%的增长,归母净利润实现10%-30%增长,长效激励基金计划对应的归母净利润目标为42亿元。从行业角度来看,智能制造的大板块,“智能化+数字化+低碳化”的趋势没有改变。

       最后

       工业自动化板块仍处在一个较好的赛道中。在9月券商策略会上,汇川表示机器代人的趋势在加强;还有双碳战略下带来的能源管理需求逐渐爆发,包括能源结构的变化、节能降耗的需求和生产效率的提升需求等,这些因素都会对公司自动化板块和能源管理板块有比较好的促进作用。

       总的来说,围绕电机驱动与控制技术、电力电子、工业控制与通信等几个核心技术,沿着自动化、数字化、智能化解决方案,不断拓宽产品线和行业线。尤其在工业自动化领域拓展了几十个行业,而且还在不断寻找新的行业机会。

       杨剑勇,福布斯中国撰稿人,致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。 
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